Почему в России не развит рынок долгов

15.07.2019

Права требования дебиторской задолженности – можно счесть одним из видов имущества и вполне справедливо. Следовательно, как и любое другое имущество, этот его вид подлежит купле и продаже. На сегодняшний день сложность заключается в недостаточности правового регулирования механизмов этого сегмента рынка.

Да, как выясняется, долговые обязательства в качестве товара потенциальным потребителем приняты и востребованы. Действительно, при определенных обстоятельствах покупка долга может быть очень прибыльным вложением финансовых активов. Это сравнительно новый вид инвестиций, но набирающий все большую популярность по вполне понятным причинам. Однако при желании купить долг инвестор с большой долей вероятности столкнется с определенными затруднениями.  Где, у кого и на каких условиях можно этот товар приобрести? Как подобрать максимально выгодное для себя предложение? Пожалуй, это ключевые вопросы для инвестора. Кроме прочего, при всей привлекательности, с точки зрения извлечения прибыли, такого способа инвестирования своих активов не вполне прозрачен и понятен механизм ценообразования конкретного долга. Из каких составляющих складывается его стоимость и насколько ее размер соответствует действительности – в этих и многих других вопросах целесообразно разобраться прежде, чем совершить покупку.  

Также в числе дебиторской задолженности, выставляемой на торги, вполне может оказаться сомнительная или безнадежная задолженность, которую взыскать попросту невозможно. Эта ответственность целиком и полностью ложится на плечи инвестора. Иначе говоря, прежде чем принять участие в аукционе, потенциальный покупатель самостоятельно должен оценить риски, связанные с возможностью взыскания такого долга. Чаще всего между сложностью возврата и ценой такого долга прямая взаимосвязь. Стоит обращать внимание на слишком низкую стоимость лота на торгах – с большой долей вероятности такой долг вернуть не удастся, а потому целесообразно воздержаться от сомнительного приобретения. Лучшим решением в такой ситуации будет привлечение профессионала, который проанализирует выставленный на торги лот. Конечно, этот процесс нельзя назвать простым. Также не так просто определиться с выбором специалиста в этой сфере – их не так много.

Действующим законодательством предусмотрено несколько способов, посредством которых возможно реализовать дебиторскую задолженность. Это договор цессии, процедура факторинга, вексель, договор купли-продажи, заключенный в простой произвольной форме. Пожалуй, самые распространенные на рынке долгов способы – цессия и факторинг.  Цессия – не что иное, как уступка права требования. Тут необходимо принять во внимание, что не все права требования могут подлежать уступке. Под запретом уступка прав требования на адресные платежи и выплаты, например алиментные обязательства, гранты. Дебиторские долги путем цессии может купить любое юридическое лицо, ограничений не установлено. Факторинг – это финансирование долга, сродни кредитованию. Важно не упустить из вида, что факторинг используется только кредитными организациями или имеющими специальную лицензию и распространяется только на денежные средства. Тогда как в рамках договора цессии допускается передача прав на имущество. При продаже долговых обязательств допускается также использование векселей. Вексель – это ценная бумага, которая содержит обязательство выплатить указанную сумму и, возможно, проценты по ней. С приобретением долга по договору купли-продажи все понятно, как и в случае с любым другим товаром. Нужно только тщательно описать предмет договора и характеристики приобретаемого товара. Согласитесь, нельзя назвать элементарным и процесс выбора способа приобретения долга.

Инвестиции в просроченную задолженность изначально предполагают возможность извлечения прибыли, дохода, который будет равен дисконту. Иначе говоря, разнице между суммой долга и ценой, по которой его продают. Сюда же заложены возможные риски, расходы на взыскание долга, которые понесет цессионарий. Очевидно, что инвестор заинтересован в приобретении продукта, способного принести прибыль. А современные торговые площадки зачастую выставляют на торги весьма объемные пакеты дебиторской задолженности и довольно непросто самостоятельно разобраться в этом многообразии, сделать верный выбор. А далее необходимо реализовать долг, иначе говоря, взыскать его, чтобы получить прибыль. Вот тут опять придется столкнуться с проблемой отсутствия специалистов, занимающихся взысканием долгов на профессиональной основе. Инвестору придется либо самому заняться взысканием долга, либо найти специализирующуюся на этом компанию. А перед этим, соответственно, инвестору необходимо принять самое непосредственное участие в судебных тяжбах в попытке получить необходимое решение, при условии, конечно, что приобретена еще не просуженная задолженность. Надо сказать, что в нашей стране процесс взыскания долга так или иначе ассоциируется либо с коллекторским агентством, либо со службой судебных приставов. Промежуточного варианта нет. И это представление накрепко укоренилось в народном сознании, как и то, что коллекторы в своей деятельности используют исключительно противозаконные методы взыскания. И если следовать этой логике, то есть единственный возможный способ взыскать долг в рамках правового поля – обращение в службу судебных приставов. Хотя, конечно, это представление ошибочно. Повторимся, существуют компании, оказывающие подобные услуги, деятельность которых не имеет ничего общего с коллекторством. В их распоряжении арсенал необходимых инструментов и методов, необходимых для взыскания долга, при том абсолютно на законных основаниях.

Все же, нельзя утверждать, что специалистов в сфере рынка долгов нет вовсе. Они есть, как существуют и специализированные торговые площадки, где можно купить дебиторскую задолженность на вполне понятных и прозрачных условиях. Действующие эксперты в этой области смогут комплексно подойти к оценке задолженности, применив систему рейтингования. Рейтинг долга зависит от многих факторов и это довольно кропотливая работа, поскольку этот процесс не регламентирован, нет действующей системы, способной сориентировать эксперта. Но сделать это необходимо, поскольку в результате наглядно можно увидеть реальную возможность и вероятность получения прибыли инвестором. А это ключевой момент.

Резюмируя изложенное, очевидно, что на сегодня российский рынок долгов далек от совершенства. На государственном уровне нет системы, способной оказать поддержку и правовое регулирование тонкостей именно рынка долгов, внедрив систему ценообразования единую и понятную, обеспечив приток профессионально подготовленных кадров. Отсутствует простой и понятный механизм, способный структурировать систему оценки, рейтинга задолженности, процессов ее взыскания. При таких обстоятельствах, стать участником рынка долгов не так просто, как может показаться на первый взгляд. И не только для новичков.

Вместе с тем, перспективы у рынка долгов есть. Сейчас ведется активная работа по консолидации рынка и преодолению тех негативных факторов, которые мешают рынку сейчас. В результате этой работы существенно повысится количество участников и интерес инвесторов к приобретению долговых активов. Не случайно эксперты прогнозируют, что к 2020 году рынок долгов претерпит существенные изменения.

Задумались об инвестициях в долговые активы? Не знаете какая площадка лучше и какой долг купить? Получите бесплатную консультацию экспертов прямо сейчас

Возврат к списку

Превращая долги в возможности